機遇與挑戰(zhàn)：
- 面板價格連續(xù)14個月出現(xiàn)下滑
- 面板供過于求的情況至今沒有任何反轉(zhuǎn)的跡象
- 面板巨頭下調(diào)液晶面板資本支出
市場數(shù)據(jù)：
- 大尺寸面板價格8月初普降5%
- 友達、三星和LGD資本支出下調(diào)幅度在20%~30%之間
在液晶面板巨頭集體經(jīng)歷二季度巨虧后，大尺寸面板價格于8月初再次普降5%，這意味著面板巨頭們第三季度的業(yè)績可能也難逃虧損命運。
臺灣友達光電發(fā)布的7月份業(yè)績報告顯示，7月友達光電合并營業(yè)額為327.39億元新臺幣，同比減少15.8%，而前7個月友達光電收入2240.18億元新臺幣，同比減少19.7%。
“隨著液晶電視、液晶顯示器、筆記本電腦等面板需求市場的增速逐漸放緩，液晶面板市場需求已沒有爆發(fā)性增長的可能。”面板研究機構(gòu)群智咨詢研究總監(jiān)李亞琴表示，由于歐洲債務(wù)危機、原油價格全球通貨膨脹等問題加劇，各大調(diào)研機構(gòu)紛紛下調(diào)2011年全球液晶電視需求規(guī)模，保守估計在2.01億臺左右，“近兩年液晶面板供過于求幾成定局，面板巨頭接下來必然下調(diào)資本開支，在大陸市場的擴產(chǎn)計劃的時間點選擇，非常尷尬。”
巨虧之后
群智咨詢的調(diào)研報告顯示，從去年第二季度開始，全球液晶面板價格進入新一輪下降周期，到今年8月已經(jīng)連續(xù)14個月出現(xiàn)下滑。與此同時，幾乎所有的面板巨頭去年第四季度開始進入虧損周期。
7月底，三星電子2011年第二季度財報顯示，其顯示面板部門凈虧損2100億韓元(約12.8億元人民幣)，LG Display的二季度也虧損480億韓元(約合2.9億元人民幣)。隨后，友達光電和奇美電同樣未走出虧損陰影。今年二季度，友達光電的虧損額達到107.7億新臺幣(約24億元人民幣)，奇美虧損130億元新臺幣(約29億元人民幣)。
“目前歐洲和北美彩電市場受經(jīng)濟影響很大，經(jīng)營風險非常大。”TCL集團董事長兼總裁李東生透露，海外面板巨頭上半年的開工率最好的也只有80%，差一點才70%。DisplaySearch分析師指出，電視品牌在西歐和北美市場銷售疲弱，考慮到渠道上積壓的庫存，電視品牌廠商積極削減年度出貨目標，這對面板廠家造成了沉重的利潤壓力。
李亞琴指出，由于歐洲和北美電視市場需求不振，中國液晶電視市場已成為全球彩電市場的風向標。但今年6月中國電視整機廠出貨總量為259.8萬臺，繼5月環(huán)比下跌19.0%后，再次進入出貨走低通道。受終端表現(xiàn)疲軟和電視品牌廠家提前備貨影響，接下來面板采購需求量開始出現(xiàn)回落現(xiàn)象，預(yù)計第三季度仍然會呈現(xiàn)走低的跡象。
“有些根本不是提前備貨，而是面板巨頭在第二季度通過各種方式向彩電廠家壓貨。”深圳一家彩電廠家高層透露，面板巨頭有些要求彩電廠家在6月就將7月訂單全部提走，而且不能修改訂單，“他們(面板巨頭)是希望借此改善二季度的業(yè)績表現(xiàn)，但大勢所趨，提前預(yù)支一個月訂單根本是杯水車薪，同時可能影響其第三季度的業(yè)績表現(xiàn)。”
正基于此，奇美電子南科分公司總經(jīng)理王志超公開對媒體表示，雖然第三季度是傳統(tǒng)銷售旺季，但從現(xiàn)在來看，需求還是疲軟，電視面板出貨量將下滑1%~4%。三星電子方面也表示，由于下游銷售保守，而且嚴格管控庫存，電視面板出貨表現(xiàn)可能僅僅會與二季度持平。
下調(diào)資本開支
但連續(xù)幾個季度的虧損，已經(jīng)讓面板巨頭現(xiàn)金壓力變大。更要命的是，面板供過于求的情況至今還沒有任何反轉(zhuǎn)的跡象。面板巨頭自然希望保留現(xiàn)金度過此次液晶面板產(chǎn)能循環(huán)低潮，下調(diào)資本開支成為必然。
8月初，奇美宣布下調(diào)今年資本支出，從年初的1000億元新臺幣，下調(diào)至500億元新臺幣。友達、三星和LGD也分別宣布，暫停新廠投資，下調(diào)產(chǎn)能利用率，力求平衡面板供需關(guān)系，資本支出下調(diào)幅度基本在20%~30%之間。
李亞琴指出，從2007年至今的面板行業(yè)資本支出與獲利情況的關(guān)聯(lián)關(guān)系來看，一旦面板廠家利潤率呈下行趨勢，相應(yīng)的資本支出也會隨之下降。但在2010年第四季度，面板行業(yè)利潤率已下降至-6.1%，相反，行業(yè)資本支出卻達到36.81億美元的歷史新高，“這種反向關(guān)系在面板行業(yè)是極為不正常的。”
其中的原因，自然是面板巨頭搶進大陸市場。近日，國家發(fā)改委批準了友達光電在昆山的8.5代TFT-LCD面板生產(chǎn)線項目，而三星在蘇州的7.5代線也開始動工，LGD在廣州的8.5代線之前也聲稱在年底開工。
“面板巨頭在大陸的項目，一般都需要承諾具體的動工時間，才會獲得國家發(fā)改委的審批。”李亞琴表示，當初承諾的動工時間一般都不能更改，其中建廠房等土建工程需要的時間一般為一年時間，包括安裝設(shè)備、調(diào)試，三星、友達在大陸的面板項目應(yīng)該在明年第三季度和第四季度就會進入投產(chǎn)時間。
李亞琴指出，面板巨頭大陸項目的前期資本開支的50%可能早就花了，只是面板工廠量產(chǎn)的時間可能根據(jù)市場狀況而定，但京東方和華星光電8.5代線到明年第三季度基本進入量產(chǎn)和滿產(chǎn)階段，屆時面板市場供應(yīng)過剩是一個必然，“如果面板供求關(guān)系無法平衡，面板巨頭所擁有的6代線可能會投產(chǎn)中小尺寸面板。”
Display Search大中華區(qū)副總裁謝勤益和帕勒咨詢機構(gòu)資深董事羅清啟均表示，液晶面板行業(yè)正在失去以往的資金技術(shù)密集且高盈利的行業(yè)特性，未來液晶面板可能會賣出“白菜價”。
